Undang-undang Pelaburan Asing RRC ("Undang-Undang") mulai berlaku secara resmi pada 1 Januari 2020, dan "Peraturan Pelaksanaan UU Investasi Asing RRC" (中华人民共和国 外商 投资 法 实施 条例) ("Peraturan", disebut secara kolektif sebagai "Perundangan baru" dengan Undang-Undang) juga mulai berlaku pada waktu yang sama. Undang-undang dan Peraturan akan menetapkan kerangka kerja baru dan merumuskan model kerjasama baru untuk investasi asing. Sementara itu, "Undang-undang Republik Rakyat China tentang Usaha Sama Sino-asing Ekuiti" (中华人民共和国 中外合资 经营 企业 法, "Undang-undang EJV"), dan "Undang-Undang Republik Rakyat China tentang Tiongkok-Asing Usaha Sama Koperasi "(中华人民共和国 中外 合作 经营 企业 法," Undang-Undang CJV "), bersama dengan" Undang-Undang Republik Rakyat China tentang Perusahaan yang Dimiliki sepenuhnya Asing "(中华人民共和国 外资企业 法," the WFOE Law ”, yang secara kolektif disebut sebagai“ tiga Undang-undang Perusahaan yang didanai oleh Asing ”dengan Undang-Undang EJV dan Undang-Undang CJV), yang telah memainkan peran penting dalam bidang investasi asing sebelumnya, secara bersamaan dicabut oleh Undang-Undang.
Siri Undang-Undang Pelaburan Asing akan diterbitkan dalam dua catatan. Catatan ini akan memperkenalkan perubahan besar dalam kerangka peraturan pelaburan asing yang timbul dari Perundangan baru. Catatan kedua akan membincangkan lebih lanjut mengenai perubahan dalam mekanisme pengurusan perusahaan dan mekanisme perlindungan bagi perusahaan yang dibiayai oleh asing yang timbul dari Perundangan baru. Catatan ini bertujuan untuk memberi pembaca pemahaman langsung mengenai kesan Perundangan Baru melalui ringkasan ringkas mengenai isu-isu utama. Sementara itu, Pemerhati Keadilan China akan memberikan tafsiran lebih lanjut mengenai isu-isu penting yang disebutkan dalam catatan ini dalam artikel berikutnya.
I. Bentuk pelaburan baru di bawah kerangka peraturan
1. Tiga bentuk pelaburan asing baru
Sesuai dengan Pasal 2 Undang-Undang, selain kegiatan investasi yang ada, yaitu mendirikan perusahaan baru yang didanai asing, tiga bentuk kegiatan investasi lain juga berlaku untuk kerangka peraturan: (1) investor asing berinvestasi dalam proyek baru dalam wilayah China, secara bebas atau bersama dengan mana-mana pelabur lain; (2) pelabur asing memperoleh saham, ekuiti, hak harta atau hak dan kepentingan lain yang serupa di dalam wilayah China; (3) pelaburan dengan cara lain yang ditentukan oleh undang-undang, peraturan administrasi atau ketentuan Dewan Negara. Peruntukan ini memungkinkan bentuk pelaburan yang berlainan diatur oleh undang-undang China dan mencegah pelaburan asing tidak diatur kerana bentuk pelaburan. Namun, Undang-Undang tidak menentukan istilah "investasi dalam proyek baru", dan juga tidak menjelaskan bagaimana menerapkan kerangka peraturan pelaburan asing untuk proyek-proyek yang baru dilaburkan ini, yang perlu diperjelaskan lebih lanjut. [1]
2. Menjelaskan bentuk pelaburan asing tidak langsung
Undang-undang mengkategorikan pelaburan asing menjadi pelaburan asing langsung dan tidak langsung. Berbeda dengan tiga Undang-undang Perusahaan yang dibiayai oleh Asing, yang hanya mengatur investasi langsung dalam perusahaan yang baru ditubuhkan, pelaburan tidak langsung juga berlaku untuk Undang-Undang, yang bertujuan untuk mencegah pelabur asing menghindari penerapan Daftar Negatif dengan pelaburan asing tidak langsung. Namun, Undang-Undang belum memberikan definisi yang jelas tentang "pelaburan tidak langsung", juga tidak memperkenalkan bentuk-bentuk pelaburan tidak langsung yang spesifik dan sejauh mana penembusan, yang juga perlu diperjelaskan lebih lanjut.
II. Permudahkan kerangka peraturan pelaburan asing
1. Jelaskan perlakuan nasional pra-penubuhan dan Senarai Negatif
Perlakuan nasional pra-penubuhan merujuk kepada perlakuan yang diberikan kepada pelabur asing dan pelaburan mereka pada tahap awal pelaburan, yang tidak kurang baik daripada yang diberikan kepada pelabur domestik dan pelaburan mereka. Senarai Negatif merujuk kepada langkah-langkah pentadbiran khas yang ditetapkan oleh China untuk akses pelaburan asing ke industri tertentu, yang menurutnya industri tertentu dilarang untuk dilaburkan, dan industri terhad hanya dapat dilaburkan setelah syaratnya dipenuhi. Setelah pindaan tiga Undang-Undang Perusahaan yang dibiayai oleh Asing pada tahun 2016, China sebenarnya melaksanakan mekanisme pengurusan di bawah Daftar Negatif. Pelaburan asing dalam industri terhad yang ditentukan dalam Daftar Negatif memerlukan mekanisme persetujuan demi kes berdasarkan tiga Undang-Undang Perusahaan yang dibiayai oleh Asing. Namun, dengan pencabutan tiga Undang-Undang Perusahaan yang dibiayai oleh Asing, sistem persetujuan sebelumnya untuk pelaburan asing yang dibatasi akan kehilangan landasan hukumnya, jadi langkah-langkah pengurusan baru harus diperkenalkan. [2]
2. Memudahkan prosedur untuk menubuhkan syarikat yang dibiayai oleh asing
Ambil contoh syarikat yang baru ditubuhkan. Setelah pelaksanaan Undang-Undang dan Peraturan tersebut, pelabur asing tidak perlu lagi melalui prosedur pemeriksaan dan persetujuan khusus (termasuk persetujuan penubuhan perusahaan yang dilaburkan asing, persetujuan / pencatatan proyek investasi dan izin industri yang relevan) sebagai selagi industri yang terlibat tidak termasuk dalam senarai negatif, dan mereka dapat menubuhkan syarikat baru yang dibiayai asing setelah menyelesaikan pendaftaran. [3]
3. Membentuk sistem pelaporan maklumat dan sistem tinjauan keselamatan
Undang-undang ini tidak memiliki ketentuan khusus mengenai sistem pencatatan investasi asing di luar Daftar Negatif, tetapi mengusulkan untuk membangun sistem pelaporan informasi yang disatukan. Artikel 38 dan 39 Peraturan menegaskan kembali prinsip yang disebutkan di atas dan memberi wewenang kepada departemen yang berwenang untuk perdagangan dan peraturan pasar untuk menyusun peruntukan khusus untuk mengatur laporan informasi investasi asing. Pada saat yang sama, sistem pelaporan informasi menggabungkan dua saluran sebelumnya untuk mengirimkan materi mengenai perusahaan yang didanai asing masing-masing ke Kementerian Perdagangan dan Biro Peraturan Pasar menjadi satu yang tidak terpisahkan, yang meringankan beban perusahaan.
Berkenaan dengan sistem tinjauan keamanan, Pasal 35 Undang-undang mengharuskan tinjauan keamanan atas investasi asing yang mempengaruhi atau dapat mempengaruhi keamanan nasional, tetapi ketentuan ini terlalu umum. Dan Peraturan hanya menyebutkan dalam Artikel 40 bahawa China akan menetapkan sistem tinjauan keselamatan untuk pelaburan asing. [4] Oleh itu, sistem tinjauan keselamatan semasa masih perlu diuji lebih lanjut dalam amalan jabatan yang berkaitan dan penambahbaikan selanjutnya dapat dikemukakan kemudian.
III. Isu yang tidak dapat diselesaikan berkaitan dengan kesahan struktur VIE
Struktur Entiti Minat Berubah ("VIE") sangat penting bagi syarikat dalam industri Internet, media, dan pendidikan, dll untuk mengumpulkan dana melalui pembiayaan luar negara. Namun, kesahihan struktur VIE selalu berada di "kawasan kelabu". Walaupun Undang-Undang dan Peraturan tidak memberikan jawaban langsung untuk masalah ini, sesuai dengan definisi dan bentuk investasi asing dalam Undang-Undang, yang merujuk pada "kegiatan investasi di mana pelabur asing memperoleh ekuiti serupa yang lain" dan "melalui bentuk pelaburan lain", sebilangan pengamal percaya cukup untuk menutup bentuk di mana pelabur asing membuat pelaburan atau memperoleh ekuiti melalui struktur VIE. Oleh itu, peruntukan tangkapan-semua yang disebutkan di atas membiarkan pihak berkuasa pengawalseliaan memiliki banyak ruang untuk penafsiran, dan apabila tersedia, pihak berkuasa pengawalseliaan dapat memasukkan pelaburan asing tersebut melalui struktur VIE ke dalam keseluruhan kerangka peraturan untuk pelaburan asing.
[1] 王 开 定 ， 曾 坚 等 ： 《进入 <外商 投资 法> 时代 —— 外商 投资 法律 实务 的 变化 与 挑战》 2019 年 3 月 15 日 发布 <https://www.kwm.com/zh/cn/ pengetahuan / pandangan / undang-undang-pelaburan-asing-baru-20190315>
[2] 李斌辉，刘宏宇，梁家威：《外商投资法系列之一︱二审稿说了些什么(上)》2019年3月12日发布<https://www.allbrightlaw.com/CN/10475/405a43091f1596d6.aspx >
[3] 湖北省委台办：《一图看懂<外商投资法>》2019年3月20日发布< http://www.sohu.com/a/302652126_120024211>
[4] 徐萍，姚丽娟：《外商投资开启全新时代：<外商投资法实施条例>评析》2020年1月2日发布< https://www.chinalawinsight.com/2020/01/articles/crossing-borders/%E5%A4%96%E5%95%86%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%BC%80%E5%90%AF%E5%85%A8%E6%96%B0%E6%97%B6%E4%BB%A3%EF%BC%9A%E3%80%8A%E5%A4%96%E5%95%86%E6%8A%95%E8%B5%84%E6%B3%95%E5%AE%9E%E6%96%BD%E6%9D%A1%E4%BE%8B%E3%80%8B/>
Foto oleh Alexandre Valdivia (https://unsplash.com/@alevaldivia) di Unsplash
Penyumbang: Xiaodong Dai 戴晓东
